在國航東航南航貨運闆塊拟合並(bìng)成立新公司的消息流傳數月後，近日又有傳聞國航與南航正在醞釀合並(bìng) 重組。真真假假，挑動市場神經。不過有一點可以肯定，央企的整合大幕正在拉開。有資深國企改革專家告訴上證報記者：“在國企改革頂層方案出台後，相比於(yú)混 改、國企分類等細則，目前有關部門最爲關注的還是重組問題。”

實際上，央企的重組整合乃曆次國企改革的主要體現，不過這輪“分分合合”顯示出瞭(le)改革新邏輯。根據頂層(céng)方案中“三個一批”的精神，将存量資産中優質或者具有發展前景的闆塊單拎出來作爲“創新發展”增量的做法，成爲本輪央企改革的新趨勢。

截至目前，從南北車合並(bìng)到中遠中海重組，再到中航工業的航空發動機闆塊拆分，以及21日宣布核電領域拟成立“華龍公司”，央企“新巨頭”接連出水，國家新一輪的戰略布局也逐漸明晰。據記者瞭(le)解，接下來核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業的重組潮值得期待。

多領域整合彰顯國家戰略

繼國核技和中電投合並(bìng)成立國家電力投資集團後，中國核電領域又将出現新的合並(bìng)。這一次合並(bìng)的主角是中國核工業集團（簡稱(chēng)“中核”）和中國廣核集團（簡稱(chēng)“中廣核”）的自主三代核電技術“華龍一号”。

據 21日央廣網消息，在跟随國家主席習近平訪問英國之際，中核集團副總經理俞培根對外表示
，國家要準備(bèi)成立“華龍公司”，将中核和中廣核目前各自研發的“華 龍一号”技術都整合到該公司中，負責将來“華龍一号”技術在海外的推廣、開發工作。有業内人士告訴記者
：“目前，中廣核和中核都有第三代核電技術，都叫 ‘華龍一号’，但是版本有所不同，在海外投标時各自爲政相互競争。成立新公司後在出口競争其他國家訂單(dān)的時候會比較方便。”

如此邏輯與南北 車合並(bìng)初衷如出一轍
，即都是爲瞭(le)配合央企“走出去”的戰略規劃。分析師認爲：“在‘走出去’戰略的指導下，處於競争性行業、産品同質化高、國際競争激烈的 央企很有可能發生集團層面的合並(bìng)。另一方面，‘中國制造 2025’上升爲國家戰略也爲我們提供瞭(le)另一個視角。從2014年世界500 強排行榜來看，央企上榜43家，主要分布在軍工、石油石化、電力電網、鋼鐵、有色等行業，而在核工業、航天、航空運輸、文化傳媒、旅遊、紡織輕工方面至今 都是空缺。政府可能從國家層面推進這些領域核心力量的合並(bìng)。”

前三者剛剛得到瞭(le)驗證。近期，核電領域兩起合並(bìng)，爲做大做強核電央企創造瞭(le)條件。中航工業宣布拟拆分航空發動機闆塊成立新央企，被業界解讀爲瞄準三大國際航空發動機巨頭羅羅、GE和普惠，欲打造全球第四大航空發動機公司。

而 在航空運輸方面，近日有消息稱有關部門正在讨論國航與南航的合並(bìng)。不過，該消息尚未得到官方求證。根據2014年年報(bào)，國航和南航2014年的營業收入分 别爲1048.26億元和1083.13億元。根據Flightglobal的機隊數據庫，2014年底國航與南航分别有322架和472架飛機，機隊規 模分别在全球排名第十和第五，世界排名第一的美國航空公司共有967架飛機，第二名達美航空共有785架飛機。也就是說，如果國航和南航的合並(bìng)成行，将跻 身世界前三甲。

優質存量變創新增量

相比於國航與南航整體合並(bìng)的消息，将國東南三大航的貨 運闆塊抽出來單獨成立航空貨運公司的消息流傳已久。最早是今年6月新華社報道，在中國民航發展論壇席間，中國民航局副局長周來振透露：中國三大貨運航空公 司将合並(bìng)，打造成爲亞洲最大的貨運航空公司，目前此項工作正在積極推進中，合並(bìng)之後的新公司将成爲全球第四大、亞洲最大的貨運航空公司。雖然此後，官方均 否認瞭(le)這一說法。但是據記者瞭(le)解，該事項仍在推進中。

無論是成立航空貨運公司，還是中航工業拆分航空發動機闆塊，亦或中廣核與中核集團合資 成立華龍公司等，其重組的模式都頗爲類似：即将央企存量資産中優質或者具有發展前景的闆塊單拎出來作爲“創新發展”的增量。“将優質存量變(biàn)爲創新增量，是 實現頂層(céng)方案‘三個一批’精神中‘創新發展一批國有企業’最有效、成本最低的一種途徑，也是本輪央企整合的一種新趨勢。”